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金砖五国股市综合平均下降24老外到中国股市捡漏儿-【资讯】

发布时间:2021-07-15 17:19:11 阅读: 来源:扫地机厂家

中国在放缓,印度停滞不前,欧洲一团糟。全球经济充满未知数,这让投资者纷纷逃离新兴市场。

曾经的金砖会成为碎砖吗?

除美国外,2011年全球多数的股市一泻千里,投资者纷纷先斩后问:怎么回事?据MorningStar数据,投资人5月回撤了16亿美元的与新兴市场相关的股票和基金投资。

但是对具备长视野的投资经理,这些恐惧却成了动听的音乐,显然,置身险地,准备在新兴市场斩获将来的利益,这些大机构的捡砖行动应该引起中国投资人的注意。

华尔街日报(博客,微博)旗下的《SmartMoney》杂志,引用研究机构RiedelResearch的负责人DavidRiedel的话称,这些国家的经济在放缓,但并没有一泻千里开倒车,而股市却备受煎熬,便宜得吓人,因为投资人担心新兴市场会掉入悬崖。

MSCI新兴市场指数2011年下跌了18%,金砖五国的股市综合平均下降24%。但现实是,这些国家的财政状况远远优于美国,而且已经转入了降息周期。

新兴市场曾经是投资者的“心头好”,而今巴西、俄罗斯、印度、中国、韩国经济都在放缓,重估是铁板钉钉,抛弃一个预计到2020年将贡献全球1/3经济活动的团组似乎并不明智。

而中国更有特别优势:更便宜。目前,中国沪市市盈率只有9.5倍。相对应,据德意志银行的数据,美国目前的市盈基本在13.8倍,欧洲在11.4倍。换言之,中国股票比欧洲还便宜。

中国相较于其他新兴市场国家呢?印度目前市盈率是14.7倍,印尼14.2倍,马来西亚15倍,菲律宾17倍,韩国9.8倍。

虽然对中国经济的走向仍存在很多争议,但是不少基金经理称中国市盈率如此之低,不能排除树大招风的因素,并且开始在一些板块布局。

管理10亿美元资金的MainStayICAP国际基金的经理JerrySenser已经在吸纳消费导向型的股票,如娱乐、汽车、赌场,他预计将从中国仍在扩大的中等收入人群的内需扩张受益。

而基金公司ThornburgDevelopingWorldFund的基金经理LewisKaufman则在增加互联网公司的权重,他说,“以前你要为获得这类成长性支付高得多的溢价,百度曾经的市盈率是50倍,现在只有19倍。”

而分析师们也认为,类似腾讯和百度等中国大型互联网科技公司,伴随在线使用的增加,短期内并不会出现明显的增长放缓。

虽然中国被认为投资明显过度,但可以看到目前的基础设施投资有向水路侧重的倾向,有香港分析机构综合中国官方数据,预计2012-2015年中国的水路和港口建设料将以年均6%的增幅扩张,成为增长最强的基础设施建设投资。换言之,在过度投资之下并不是所有基础建设相关公司都没有投资机会。

尽管中国出口订单已经连续7个月下降,工厂活动从2011年11月以来出现了最严重的收缩。受外需拖累,8月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值下滑至47.8%,创下2011年12月以来的9个月新低,但Citigroup全球信心市场策略师GeoffreyDennis预计,新兴市场到年底应该有20%左右的涨幅。

他说,当欧洲最终站稳脚跟,投资者们环顾四周会发现,真正的投资价值还是在新兴市场国家。

金砖五国占权重45%的MSCI新兴市场指数在过去3年仅仅增长了15%,而从2005年到2008年整整翻了两倍。

短期看,金砖五国的状况确实困难压力重重,但是在他们失宠的时候,趁低吸纳在不太遥远的未来,恐怕不失有低买的明智。

作者赵岩毕业于北京大学国际关系学院及北京大学中国经济研究中心,现旅居美国旧金山

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