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德银重申唯品会买入评级目标价调高至93美元

发布时间:2021-01-21 18:58:42 阅读: 来源:扫地机厂家

北京时间11月12日晚间消息,德银今日发布投资报告,重申唯品会股票(NYSE:VIPS)“买入”评级,将目标股价从66美元调高至93美元。

以下为报告内容摘要:

第三财季业绩:净营收为3.84亿美元,同比增长146%,环比增长9%,超出了3.7亿美元的指导性预期的上限,也高于我们及华尔街的预期。唯品会预计,第四财季营收将达到5.8亿美元至5.9亿美元,较华尔街的预期高5%至7%。基于非美国通用会计准则,每股摊薄收益0.26美元,环比增长27%,较我们的预期高32%,较华尔街预期高27%。我们预计,这种增长趋势还将持续下去。得益于运营杠杆作用和高利润率的平台业务,我们认为唯品会的利润率将继续提升。为此,我们重申其股票“买入”评级。

用户群稳定,新用户增长迅速:近期的流量数据显示,唯品会网站流量继续增长。第三财季,唯品会活跃用户数量为400万(26%为新用户),环比增长15%,同比增长132%。订单数量为1170万份,环比增长6%,同比增长117%。

物流能力提升:近期,唯品会增加了6万平方米的仓库设计能力,使得第四季度的仓库面积达到29万平方米。唯品会预计,到2014年仓库面积将增值50万平方米,使得订单处理能力同比增长70%至80%。我们认为,此举在刺激2014财年营收增长的同时,也将吸引更多第三方平台合作。

调整业绩预期:我们将唯品会2013财年、2014财年和2015财年的营收预期分别调高6%、16%和27%,将每股摊薄收益预期分别调高6%、18%和34%。

估值:我们重申唯品会股票“买入”评级,将目标股价从66美元调高至93美元。

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